【行业深度】石化丨改性塑料：基于全产业链视角看好行业发展，推荐低估值龙头企业

刘兰程丨石化行业分析师
S0130517100001
本文摘自：8月15日发布的行业报告
任文坡
摘要
◆ 基于全产业链视角，考虑到改性塑料上游主要原料供需错配、下游需求持续稳定上涨，以及行业自身产业升级的内在动力，我们认为行业将维持较好的景气度，首次给予“推荐”评级。重点推荐行业领先的两家上市公司——金发科技（600143.SH）、国恩股份（002768.SZ），也是目前估值较低的两家公司，未来估值具备较大幅度提升的空间。
正文01核心观点
1）上游：主要原料供需错配致价格存下探空间，利于行业提升盈利未来几年，我国改性塑料的主要原料，特别是聚丙烯和聚碳酸酯扩能增速远大于需求增速，受供需错配影响，市场竞争将趋向白热化，价格将会有较大下降空间。在低原料价格背景下，产业链利润将向塑料加工环节转移，有助于提升改性塑料行业的整体盈利水平。以 ( 点击阅读全文 )

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