巴菲特投资箭牌口香糖的如意算盘

2008年初，玛氏糖果宣布收购箭牌口香糖，自己的钱不够，需要巴菲特出手相助。
巴菲特一共出资65亿美元，但是不是买普通股。
而是包括了：
（1）44亿美元的劣后债，利息11.45%，2018年到期。
（2）21亿美元的优先股，股息5%，从2016到2021年之间可以赎回，赎回价根据箭牌糖果的盈利来定。
当时还没进入全球金融危机，所以这些条款还算宽松。后来巴菲特也遵守了承诺，在2018年10月执行了出资，没有重新议价。


后来的结果：
（1）劣后债在2013年10月按照115%的面值被赎回。5年时间，加上利息大概是14.4%的年化回报。
（2）优先股在2016年9月按照217%的面值被赎回。8年时间，加上股息大概是14.1%的年化回报。
同期标普500的回报也差不多，但是要注意到的是：
（1）这些条款是在200 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人