【谈股论经】沪深300股指期货升贴水成因探析

我国股指期货运行九年多，市场对股指期货的升贴水尤为关注，而造成我国股指期货大幅升贴水的原因，主要在于两点：一是现货指数的走势，现货快速上涨或者快速下跌后，容易导致股指期货大幅升贴水；二是股指期货流动性严重不足时，容易导致股指期货大幅贴水。目前股指期货的流动性在不断改善，预计未来市场出现长期大幅升贴水的概率较小。如果出现，也会吸引套利资金参与进来，套利力量增强有利于驱动期货和现货价格收敛。

我国股指期货升贴水情况总体良好 本文以沪深300股指期货为例，统计了自2010年4月16日至2019年7月5日（累计2242个交易日），根据沪深300股指期货主力合约和沪深300指数的收盘价，计算的期现价差和期现价差比率：（沪深300主力合约价格-沪深300指数）/沪深300指数。总体来看，我国股指期货和现货市场拟合度较高。九年多来，沪深300股指期货主力合约与沪深300指数相 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人