中国汽研：智能网联和新能源测试基地或再下一城【国信汽车 梁超团队】

事项公司与安徽省池州市贵池区人民政府签订《投资合作协议》，拟投资长江经济带地区新能源和智能网联汽车综合测试研发基地项目。国信观点公司是汽车检测研发稀缺上市标的，行业转型（电动化、智能网联）、排放升级等带来业务稳健增长；业绩与汽车销量市场脱钩，与历年推出新车型的数量相关，业绩具备抗周期性；公司业务横向扩展进入到智能驾驶检测、氢动力燃料电池检测、机器人检测等前瞻领域，长期看转型综合性检测服务平台，估值具备弹性。国企改革带来激励机制理顺，公司治理结构和管理效率边际改善；业绩稳定性高、估值低，攻守兼备。我们将公司2019-2021年归母净利润小幅度上调至4.70/5.45/6.23亿元（之前预测为4.53/5.14/5.87亿元），每股收益分别为0.48元/0.56元/0.64元，当前股价对应PE分别为15.0x/13.0x/11.3x。我们选择A股对标上市公司安车检测、德赛西威、保隆科技等汽车检 ( 点击阅读全文 )

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