美国国债收益率倒挂为何引起全球恐慌：从债券的预期理论说起

8月14日（美国时间），美股三大股票指数（道琼斯工业股票指数、标准普尔500指数、纳斯达克指数）均录的3%的跌幅。这对于成熟的美国金融市场来说，算得上是一场惊魂暴跌。其后，引起了全球市场的恐慌。投资者再次用脚投票，选择抛售手中的风险资产。
这一恐慌现象的原因来自美国自2007年来首次出现两年期国债收益率超过十年期国债收益率），形成所谓的债券收益率曲线“倒挂”现象。由于美国在1990年、2001年和2008年的经济衰退前都出现过长短期债券收益率倒挂的信号，每当两年期与十年期收益率利差发生阶段内的第一次倒挂之后，美国经济平均经历627.2天就步入衰退。因此此现象被金融市场广泛关注和预警解读。

为何国债收益率长短期会倒挂？为何倒挂会引起市场恐慌与悲观？这些需要从市场预期理论说起和债券期限结构说起。小编最近实在太忙，只能利用乘车的时间写写，虽 ( 点击阅读全文 )

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