周期的力量

最近大盘波动变小，但是蓝筹公司估值却得到明显提升，这与我们之前一直强调的“传统王者、新兴龙头”是基本吻合的。其中一些非常有价值的公司在慢慢实现其价值，不过也有很多是搭便车的公司，由于过去几年的顺利发展，使人们很容易对其业绩做线性外推，但这些公司未必经得起时间的考验。
新主席上来说了几个敬畏，第一个就是敬畏市场。进一步而言，敬畏市场的一个重要方面就是敬畏周期。需要识别公司发展背后的周期本质，有些不是说公司不值钱，而是适用的估值范畴要合理。
一般合规的角度，我们不太在公众号分析个股，这次我们也就举个案例吧，不作为推荐。分众的中报出来，虽然已经在一季度报告有了预期，出来结果还是难免失望。
去年这个时候看分众，正是分众遇上多重挤压的困境时刻，包括以下几点：
1、新的竞争对手出现。尽管梯媒是纯市场化媒体，但是这些年来一直比较平静，上一波的白热化 ( 点击阅读全文 )

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