投资学堂：指数投资工具之ETF和ETF联接（指数+交易+开放式基金）

ETF的产生源于1987年的美国股市崩盘。在1987年10月19日美国股市的黑色星期一，5000亿美元的资产顷刻间蒸发，创造了美国股票市场单日最大的价值损失。为阻止股市崩盘所带来的恶性循环，美国市场监管者采取了交易管制措施，但这并没有解决危机中市值流动性不足的问题，市场上迫切需要一种简单可靠对冲股票组合风险的交易机制。上述需求激发了“股票篮子”的创意，即在一次交易中买卖一篮子股票，以满足交易者进行风险对冲的需要。1993年，美国股票交易所推出了第一只真正意义上的跟踪标普500的ETF——SPDR。截至2018年11月27日，SPDR的净资产规模为253.4亿美元，是世界上规模最大、最受欢迎的ETF产品。

随着ETF的发展，产品的创新也呈现多元化态势。在跟踪指数上，ETF已经从最初的宽基指数，拓展到中小盘、行业、风格、主题和跨境等；在投资范围上，从股票拓展到债 ( 点击阅读全文 )

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