利率市场化改革加速推进，助推实体融资——国泰君安宏观周报（20190818）

文：国君宏观团队
联系人：花长春、高瑞东
导读
新的LPR机制更灵活，有利于疏通货币政策向信贷市场的传导渠道，后续预计我国将下调公开市场操作利率，并引导市场利率下行，通过LPR切实引导企业融资成本下降。


摘要
本周焦点：利率市场化改革加速推进，助推实体融资。新的LPR机制更灵活，有利于疏通货币政策向信贷市场的传导渠道。一方面，新的LPR参考公开市场操作利率，能直接反映货币政策意图。此外，还允许各个银行在此基础上加点，更能体现银行资金成本等因素。新的LPR报价机制出台后，后续预计我国将下调公开市场操作利率，并引导市场利率下行，通过LPR切实引导企业融资成本下降。


国内经济：8月需求端与供给端相对平稳。
1）下游：调控持续，房地产销售增幅转负。
2）中游：高炉开工率小幅下跌、发电煤耗增速下降，水泥价格略有上涨，动力 ( 点击阅读全文 )

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