【万联有色】 炭素制品龙头，专注新材料研发--方大炭素（600516）首次覆盖

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报告关键要素：公司是世界前列的优质炭素制品生产供应基地，涉核炭材料科研生产基地，国内炭素行业龙头企业，主要从事石墨及炭素制品、铁矿粉的生产与销售。鉴于国家政策的要求，提高电炉钢占比将提升市场对超高功率石墨电极的需求，公司业绩未来有望提升。且公司积极研发炭素新材料，打破国外技术垄断，公司行业竞争力有望进一步提升。投资要点：炭素制品龙头企业，行业集中度有望提高：公司是国内炭素行业龙头企业，去年石墨电极产量15.9万吨，占国内产量约24.46%。行业仍处于分散竞争阶段，但因市场、政策、资金、环保等原因，中小企业逐渐遭到淘汰，炭素行业集中度有望进一步提高。超高功率石墨电极项目稳步推进：中国电炉钢产量占比低于世界均值，在政策因素推动下，预计未来占比会不断提高，将促进市场对于超高功率石墨电极的需求，2018年公司投资建设10万吨/年超高功率石墨电极生产线项目与年产5万吨超高功率石 ( 点击阅读全文 )

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