特别专题|近忧之外的远虑：“长期停滞”

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国泰君安策略团队：
李少君/岳小博
核心观点
除了近忧，远虑同样值得关注；本篇为特别专题报告，我们将围绕着“长期停滞”议题，对全球主要经济体面临的长期挑战做以详尽的分析。时代上空的阴霾，“长期停滞”。大衰退后，经济复苏但始终步履蹒跚：发达经济体似乎将长期处于低增长/低利率/低通胀/产出缺口为负的状态之中，而新兴经济体也在经历显著的经济减速。近忧泛起之余，更为深切的远虑不容忽视——是否一个平庸暗淡的未来正在成为可能？
什么是“长期停滞”？萨默斯在2013年重新提出的由汉森(1939)首创的长期停滞假说，从此争议讨论不断。综合学术观点，我们认为“长期停滞”指：经济长期低速增长并无法充分利用其潜在的生产能力，通常表现为①潜在增长率低迷，且持续下滑；②较之低潜在产出，经济的真实产出仍然易下 ( 点击阅读全文 )

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