【银河零售_李昂团队】行业点评_零售行业_官宣扣除汽车因素7月社消增速8.8%，维持推荐高确定性的必选消费_20190814

核心观点1．事件摘要
国家统计局发布最新社会消费品零售数据。2019年7月份，社会消费品零售总额3.31万亿元，同比名义增长7.6%（扣除价格因素实际增长5.7%）；除汽车以外的消费品零售额为3万亿元，增长8.8%。其中，限额以上单位消费品零售额1.14万亿元，增长2.9%。2019年1-7月份社会消费品零售总额达到22.83万亿元，同比名义增长8.3%；除汽车以外的消费品零售额达到20.61万亿元，增长9.2%。2．我们的分析与判断本月社消同比增速较上月大幅下滑2.2个百分点，再次回落至低位，上月汽车短期提振影响较大，但其趋势难以维系；受传统消费淡季的影响，近三年数据中7月份的同比增速均会较6月份有所下滑，但下跌幅度仅有0.2-0.6个百分点，今年的滑落幅度远超过去三年的均值水平。零售行业各品类商品表现分化比较明显，汽车类、石油及制品类两大分类零售额占比高（7月单月零售额 ( 点击阅读全文 )

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