【国信钢铁】山东钢铁(600022.SH)深度报告：老钢厂新基地，地方龙头均衡发展

证券分析师：冯思宇 S0980519070001
摘要
棚改和机械大省，钢材净流入省份

公司所处山东省既是钢铁生产大省也是钢铁消费大省。2018年，山东粗钢产量达7177万吨，是继河北、江苏外的第三大钢铁生产省份，产能逐步向日—临沿海先进钢铁制造产业基地和莱—泰内陆精品钢生产基地转移。随着经济的迅速发展，山东作为制造业大省，近年来棚改建设又在大力推进，钢材需求相对旺盛。省内产量尚不能满足当地需求，属于钢材净流入省份，产品销售价格长期高于周边省份。

地方龙头，均衡发展
公司隶属于山东钢铁集团有限公司，现有济南钢城和日照两大生产基地，具备粗钢产能1580万吨。公司产业布局与山东省钢铁产业规划布局高度契合，两大基地产品定位互补，协同发展。

产量逐步恢复，顺应绿色发展
在原济南分公司的停产后，公司钢材产量大幅下降，对公司业绩造成了 ( 点击阅读全文 )

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