中国基金报 发布于 2019-08-10 15:17:32
房企向院线、体育、医疗健康、保险等方向的业务延伸并不鲜见,而最近甚至出现向造车新势力方向的延伸。然而,房企多元化转型多以失败告终,行业开始思考转型的真正方向是什么。存量资产证券化是房企转型最确定的未来,能承接过去住宅开发市场容量的只有REITs(房地产信托投资基金)。然而目前物业回报率过低,甚至大幅低于10年期国债收益率,是这一方向最大的阻碍。在这种情况下,眼前最迫切的转型在于住宅开发本身商业模式变革的挑战,具有“制造业”能力风格的房企将胜出,而高周转率是这类房企最核心的竞争力。高杠杆下被迫快速出货的不是真正的高周转,真正的高周转是三位一体的高周转:从资产转为库存的高周转+从库存到销售的高周转+从销售到回款的高周转。
虽然RIETs大规模的机会还未开启,然而它已经开始,迎接房地产行业的将是未来持续10年的行业变革和大洗牌。
房地产长 (
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