无纸化办公时代，晨光文具还有成长空间吗？

作者 | 董宏海
数据支持 | 勾股大数据在无纸化办公的冲击下，国内书写工具市场规模2009年-2017年的复合增长率仍然超过了10%，晨光（603899.SH）作为国内文具第一品牌，其收入与利润更是高速增长，近五年收入复合增长率为29.41%，净利润复合增长率为24.12%。接下来公司还能保持这么高的业绩增速吗？35倍PE的晨光文具算高估吗？公司的护城河又在哪里？

1文具行业还有发展前景吗？

过去十年国内书写工具的销量可能并没有增加。虽然国内书写工具市场规模2009年—2017年的复合增长率仍然超过了10%，但是整体销量可能并没有增加，销售额增长主要是单价上涨所致，因为书写工具售价很低，消费者对产品价格敏感度较差，所以商家就可以持续的提价。大家可以回想一下，过去铅笔只有一两毛一支，现在一支铅笔的价格大约在一元左右，圆珠笔、水笔、画笔等书写工具价格都大幅 ( 点击阅读全文 )

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