张财正 发布于 2019-08-06 16:47:40
“5G”作为今年最确定的投资主线之一,在A股和港股的表现却大相径庭。今年以来,A股5G指数跌2.8%,港股5G指数却大涨11.3%,而且这种“差距”的出现并非一朝一夕。自2018年以来,港股5G指数不仅逆势获得了5.1%的正收益(A股5G指数为-21.6%),而且超额收益达到14.7%(A股5G指数为0.8%),表现可圈可点。那么为什么同一概念指数,剔除了市场的影响,其表现依然“天差地别”?
不论是A股5G指数还是港股5G指数,所采用的编制方法都是“等权重加权”+“全收益”,而正是源于“等权重”的编制方法,每个纳入的标的都极为重要。从成分股构成看,A股5G指数VS港股5G指数,相当于“大杂烩”PK“小精致”。A股5G指数的成分股有71只,涵盖了全产业链,但标的“参差不齐”,指数表现受“边缘标的”的拖累较为明显;而港股5G指数的成分股只有21只,虽然涵盖面窄,但 (
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