【华创固收|周冠南团队】经济数据整体走弱，政策对冲或可期——7月经济数据预测20190805

首席分析师：周冠南，SAC：S0360517090002联系人：梁伟超，SAC：S0360519070002联系人：陈静，SAC：S0360118080025
摘要债市投资策略：7月经济数据指标整体转弱。具体而言，通胀在猪肉和鸡蛋以及鲜菜涨幅走扩的情况下可能继续维持在2.7%；出口增速则在贸易摩擦以及外需转弱下继续走低，进口增速在高基数的情况下小幅回落；投资方面，制造业和房地产小幅回落，基建增速回升幅度较小的影响下回落至5.6%左右；受耗煤量跌幅扩大，粗钢和汽车产量明显走低，工业增速则可能大幅回落至5.6%；7月汽车零售转弱，社零增速同样将明显走低；金融数据也难有较大亮点。对于债券市场而言，7月经济数据或整体转弱，三季度经济数据下行趋势确定，受中美贸易摩擦升级，3000亿美元商品可能落地以及人民币汇率跌破“7”关口，未来政策空间或有所加大，债券依旧趋势性向好。通胀方面，预计7月份C ( 点击阅读全文 )

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