闲来札记：“投资小思”四则

闲来札记：“投资小思”四则
作于2019年7月11日
首发个人同名微信公众号
之一：国营与民营。
近两年来，一些民营性质的上市公司，如康得新、康美药业等频频“爆雷”，于是有观点认为，还是投资于国企背景的上市公司更具有确定性，且爆雷的概率低。比如，国企背景的企业至少财务造假的动机就不是太强烈。这种观点应该说还是有一定道理的。我们看到，有些民营性质的企业确实是“坏”起来常常道德无底线，这确实给我们的投资更容易带来很大的不确定性。然而，我觉得任何事情都不是绝对的，如果因此而全部否认投资一些民营性质的上市公司，则是不客观、不公允的。
据我这些年的观察，虽然国企背景出身的上市公司确实具有“稳妥”的一面，然而因为其过去深厚的国企背景，反而造成稳定有余，而活力不足，反而是具有民营性质的一些公司更具有狼性，其管理激励制度反而更具有活力。不上市的华为就不用说了， ( 点击阅读全文 )

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