投资指数基金，这才是合理的估值方法

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随着指数投资逐渐深入人心，投资者对指数的相关估值指标越来越关注，各种渠道的指标数据发布不胜枚举。许多投资者开始用市盈率、市净率、历史百分位、ROE、股息率等各个维度来评估指数。那么这些个股上常用的指标在指数上适用吗？目前，市面上现有的这些估值算法存在哪些不足之处呢？
指数即：在某样本空间内，根据特定编制规则选出的多支股票组合，理论上对个股有效的估值指标对指数也应该有效；但另一方面，指数和个股又有不少区别，其中最重要的一点便是，随着时间的变化，个股还是那个个股，而指数中的成分股可能已经面目全非。
特别是一些策略类指数，例如红利指数、低波指数、质量价值的双因子指数等，调仓率可能非常高。例如，上个月，中证500低波动指数，150只成分股中，共有58只股票调出，同时，同等数量股票调入，调仓比例达38.67%。半年调整一次，单次调整比例达三成以上 ( 点击阅读全文 )

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