投资指数基金不得不知的估值百分位

投资指数基金的小伙伴对估值百分位（或称估值水位）一定不陌生，所谓低估时买入，估值适中时持有，高估时卖出，但是何为高，何为低，便涉及到对估值、估值百分位的理解。估值百分位因指数使用的估值不同一般分为：PE百分位、PB百分位，例如：宽基、弱周期行业一般参考PE百分位，强周期行业一般看PB百分位。

一、估值百分位定义
估值百分位是指目前的估值在历史上的位置。例如：目前的PE=10，估值水位为20%，是指历史上有20%时间的估值是低于10倍的，如果取十年百分位，则过去10年中有累计2年的时间估值低于10倍。取不同的时间段，例如十年或五年，其估值百分位是不同的。
二、估值百分位具备参考意义的前提需要注意的是，估值百分位刻画了目前估值水平在历史上所处的位置，根据估值百分位进行投资，隐含的假设是，历史估值范围也是将来合理的估值范围，即估值能够回到历史上的正常估值水平，也就是影响 ( 点击阅读全文 )

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