【安信食品|深度】三全食品：战略重大调整，餐饮业务贡献将凸显

核心观点■餐饮行业保持高景气，餐饮供应链开放，第三方餐饮服务需求提升，相关企业仍处于跑马圈地阶段。2018年我国餐饮业零售总额为4.27万亿元，同比增9.5%，高于整体消费品增速的9.0%，2010-2018年复合增速达11.7%，我们认为核心驱动因素一是城市化发展，城镇化率提升，餐饮终端不断增加，餐饮业态不断升级，二是家庭小型化等因素推动了在外就餐人口以及外出就餐频次增长。餐饮连锁化、（租金/人力）成本上行又推动了专业第三方餐饮服务需求，目前相关企业仍在跑马圈地阶段，尚未出现一家独大的竞争格局。
■三全食品战略已大调整，餐饮业务已有初步成绩单。公司2018年以来最显著的战略调整即“重点发展餐饮市场业务”，公司认为“预制半成品加速进入餐饮业的内外部条件越来越成熟”，“从单一商超渠道向多渠道发展，从家庭餐桌的供应扩张到餐饮渠道，致力于成为中高端餐饮市场的核心服务商”，为此公司相应做出 ( 点击阅读全文 )

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