指数基金的诞生源于一场内部斗争

似乎所有伟大事物都诞生都源于逆境！
古代诗词歌赋大多都是诗人身处逆境有感而发；指数基金的诞生也源于一场公司内部斗争。
如果你理解了指数基金是如何诞生的，则你对应指数基金的理解也将更为深刻，接着开始约翰博格与指数基金的故事：
（一）饮鸩止渴
先锋集团的前身是1920年沃尔特摩根建立的惠灵顿基金。最初的美国基金公司创始人都经历过美国1929-1931年的大萧条，在大萧条期间美国道琼斯指数的最大跌幅为90％。在此之后，大多数基金公司采取的都是相对保守的平衡型策略：一半国债一半蓝筹。
在20世纪60年代中期，基金行业不再墨守陈规于传统的投资风格。这被称为“沸腾时代”，其间很多年前的基金经理开始追逐各种投机股票，后来很多成熟基金经理也开始效仿追逐各种投机股票。这些股票走势如火如荼，但是通常没有基本面的支撑。投资者与基金行业不再关心什么投资“蓝筹股”的基金或者风格 ( 点击阅读全文 )

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