基蛋生物2018年业绩快报简评

基蛋生物昨天发布了2018年业绩快报，由于快报信息量很少，夹杂个人主观判断，略作简评，仅供参考。
一、预料之中，而又预料之外的高增长
在三季度报告发布后，市场一片悲观，我就说过，基蛋生物没那么不堪，20%以上的双增长没有问题。昨天的这份快报，不负我。但确实也超出了我的预期，就是营收达到了6.88亿，增长40.92%，扣非净利润2.12亿，增长23.12%，尤其是我最为看重营收增长，这是一切数据的基础，太超预期了。
二、四季度单季度增速超预期
单独拆开看，2018年4季度，基蛋生物营收2.34亿，增长48.1%，扣非净利润0.55亿，增长27%。这也是超预期的。
三、产品利润率开始下降
从年报和季报的数据，结合我长久以来的跟踪，可以大致推测出，除了营销费用的增加外，基蛋生物的产品利润率开始走下坡路，而且幅度并不小 ( 点击阅读全文 )

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