海通策略：牛市有三个阶段，现在是第一阶段，类似05年

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中信证券认为，A股趋势性反弹接近尾声，预计市场将从爆发期进入平静期：政策预期趋于理性，业绩周期确认向下，放量快涨后的资金博弈下，行情趋于分化。预计3月上证综指在2800~3200点区间震荡。
而海通策略认为，牛市分为三个阶段：孕育准备期、全面爆发期、泡沫疯狂期。目前类似05年，即牛市孕育准备期，5大先导指标数据类似05年上半年，但是政策红利更强，市场抢跑进入05年下半年。牛市孕育准备期市场特征是轮涨普涨、回撤较大，保住收益是重点。
牛市有三个阶段
作者：海通策略荀玉根、郑子勋，文中观点不构成投资建议。
核心结论：
①牛市有三个阶段，第一是孕育准备期，盈利回落，流动性改善推动估值修复，第二是全面爆发期，估值盈利双升，戴维斯双击，第三是泡沫疯狂期，盈利平稳，资金大量流入，估值走向市梦率。 ( 点击阅读全文 )

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