为什么十个人炒股九个人亏，炒股就真的这么亏吗？

统计显示，A股80%的交易量来自个人散户。而个人散户从股市中获得的盈利，仅为总盈利的9%左右。就是说，近2亿的中国股民在股市中忙活了大半天，到头来却是竹篮打水一场空，空热闹一场而已。

为什么中国股民的投资回报这么差？
原因众说纷纭，比如：
1）中国股市不如美国好，牛短熊长。
2）中国股民素质不行，整天就知道打听消息，短线操作。
3）中国证监会不给力，对小投资者的保护力度不够。
4）中国上市公司质量不行，弄虚作假，夸大盈利的情况很多。
等等。
这些说法既对也不全对。而真正关键的原因或许只有一个。
炒股，本来就是亏本的买卖
美国的一位学者（Bessembinder, 2018），针对美国股市做了一系列统计研究，得出如下有趣的结论：
1）从1926年至2016年这90年间，美国证券交易所上市（包括退市）的公司，一共 ( 点击阅读全文 )

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