芯片热潮下的一点冷思考

原标题：套利型芯片投资宣告死亡
作者：杨健楷
在科创板开闸之初，资本市场给芯片行业带来了全要素的整体性重估，主要是高估，由此形成了“科创板红利”。
在科创板红利形成并放大的背景下，“套利型投资”开始流行。许多人开始认为，即便不参与生产要素的培育和生长，利用信息差，也可以将其从一级市场带到二级，变现走人。
但是，这个看法是错误的，里面有一个严重的归因错误。科创板开闸之初上市的企业，之所以值那么多钱，高出来的估值的钱，只是顺带的，带很大运气成分。而他们在长达十几年里赚的经营的钱，往往容易被人所忽视。也就是说，没有从0到1的曲折，后面1到100的资本增值，也就无从谈起。实际上，中国芯片行业曾有一批很老的投资者，投资了大量的创业企业，但后面赔了个精光。认为投芯片就能暴富的想法，是经不起时间检验的。
实际上呢，随着时间的推移，科创板红利消失了，套利型投资也宣告死 ( 点击阅读全文 )

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