【方正策略】成长见顶有哪些信号

核心观点


1、2010年以来的四轮典型成长行情中，产业景气程度与盈利周期的拐点是决定行情见顶的关键，而宏观层面的扰动一般不是决定性因素。


2、成长行情见顶往往伴随着微观交易结构的恶化，体现在换手率、成交额占比快速攀升。但历次行情期间局部交易的拥挤往往多次出现，很难仅依靠微观交易结构的拥挤就判断成长行情是否见顶。


3、“经济不弱+政策不紧”的组合为后续成长风格持续演绎奠定宏观基础，叠加产业政策对科技创新的大力支持，当前成长板块基本面支撑依旧保持强劲，行情仍将延续。


4、当前部分热门赛道微观交易结构恶化迹象已经显现，换手率与成交金额占比越过之前高点后值得警惕，但短期的交易拥挤难以改变成长板块的趋势向上，阶段性调整后反而是布局良机。


5、后续市场仍大概率继续拥 ( 点击阅读全文 )

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