宝信软件：十年磨一剑 软件业务产品化新起点

量利齐升:国产替代+钢铁信息化的背景下,同时PLC产品高度标准化、行业毛利率较高，我们认为PLC业务将为宝信软件的收入、利润端贡献双重利好。
2)行业横向:宝信软件背靠宝武,当钢厂与新PLC产品充分磨合后，借助行业口碑提升、技术能力复用，我们认为有望由钢铁行业向有色、制药、冶金、环保、能源、化工等其他流程控制类工控领域拓展。
IDC业务有望加速释放。2021年7月22日，上海市经信委在宝山区批复2个项目，其中宝信软件作为报建单位取得其中3000个指标。我们预计公司下半年或将落地投产宝之云五期项目，更多新增储备或将于2022年在上海、华北、华东其他地区集中落地，公司将于明年迎来IDC业务景气度的拐点。
估值与建议
维持跑嬴行业评级。我们预计公司2021下半年、2022年或将迎来IDC业务、软件业务订单的双增长，我们分别上调2021年收入/净利润7.2%/3.3 ( 点击阅读全文 )

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