投资备忘录：Keep Simple（2021年上半年总结）

尊敬的投资人：
2021年第二季度，虽然我们投资组合所持有的公司经营情况良好，但我们基金的表现不佳。这一年多以来，是我们投资历史上跑输大盘最严重的一段时间。不过这些因为短期风格因素造成的净值下跌，也给持有人们提供了更好的入场价格。


在我们看来，现在市场定价出现了巨大的错位——“一半是火焰，一半是海洋”——但这种情况，对于真正的价值投资者而言却是非常友好。因为我们只需要付出时间，然后就能够从市场偏见的修复中获得未来的超额收益。回顾历史，如果投资人在2015年至2016年之间持有茅台、海天、恒瑞这样的股票组合，也一样会阶段性跑输市场——但长期来看却是非常成功的投资。


我们相信，现在继续坚守和加大投资是非常安全的——“我们现在没有不买的理由，更没有卖的道理”——就像2015年我们在股灾中对优质公司的坚守、201 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人