华夏基金周克平：全球再通胀交易进入尾声，成长股有望在下半年重回市场主流

我们认为随着上周美联储确认23年底可能两次加息，全球流动性的拐点已经来临，全球再通胀交易周期进入尾声，未来风格将重回成长，我们看好未来新能源，TMT，高端制造，生物医药和现代服务业的持续成长机会，对于传统基建和地产周期相关品种持相对谨慎态度。
很多人会问，流动性收缩不是不利于成长股吗? 实际上不是这样，中国以TMT美国以纳斯达克为代表的成长股，自2020年下半年以来已经持续跑输市场，背后的原因在于流动性泛滥之下的全球通胀预期高企，我们认为随着美国财政刺激逐步退出，联储的流动性收缩逐渐开启，全球通胀预期和实际通胀空间有望被抑制，而成长股经过一年左右时间的调整，已经充分反映了流动性收缩的预期，而随着再通胀交易的退潮，具备更大空间和持续性的成长股有望在下半年重回市场主流，我们认为三四季度或许市场还会面临阶段性的反复和波动， 但是那时候任何市场的波动，都是 ( 点击阅读全文 )

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