涧松寒转直，山菊秋自香（给投资者的信公众版）

这是 $卓凯知存价值共享A(P000717)$ 给投资者的信（2020年的投资回顾和总结）的公众版本，简单在此贴一下。

2020年大家都经历了很多的考验，我们也是如此。蔓延至今的疫情，动荡的经济环境，极端分化的板块，群体性的恐慌和偏好，都对基金经理的独立思考构成了重大的挑战。对于我们来说，我们不太在意外界的冲击，我们只是把自己交给体系。如同芒格最近说的，“有时我们遇到经济的顺风，有时我们遇到逆风，但不管怎样，我们都只是继续游泳。这就是我们的体系”，我们也是一直如此。所以无论外界如何，我们依旧独立选股，打磨体系，做好产品。也因为如此，在时间的长河里，我们一直在变得越来越好。
在过去的一年里，产品收益不错，并且基本上每个季度组合里都有一些标的股价有所表现。这个说明我们相对分散的体系越来越优秀了。同时在体系思考上，我们也有了不少的进化。在实践和理论两方面，我们都 ( 点击阅读全文 )

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