美团财报速览（2020年中报）

美团今年某一天的市值短暂超过了工商银行，变成了513050的第三大重仓股。
这只基金当前大约占我总资产的40%，所以相当于我总资产的4%是美团，它对我的影响其实超过了直接持股的保利地产。所以我还是想继续看一看它到底发生了什么，怎么能让市场追捧的如此疯狂。

美团2020以来，报表披露变得非常拐弯抹角，关键数据变得很难获取：
第一是不再披露分项业务的毛利，描述和数据全部换成了“经营溢利”，这个数据更贴近于大陆报表里的“营业利润”，是一个已经汇总完销售管理研发费用，各种资产的折旧与摊销、减值损失、政府补助剩下的数字，导致它看起来并不是很干净。
因为我们无从知晓它是按照什么原则，把各种乱七八糟的费用分摊下去的，它极小的净利润和庞大的营业收入及总市值相比，说它是一家尚处在“盈亏平衡点”附近的企业并不过分，汇总到“经营溢利”其实已经剩不下多少东西了。比如今年前六 ( 点击阅读全文 )

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