基金经理研究笔记：价值五星之蔡目荣

专辑 #基金经理研究笔记# 第五篇
“价值五星”系列第四篇
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第二篇是曹名长（基金经理研究笔记：价值五星之曹名长）
第三篇是丘栋荣（基金经理研究笔记：价值五星之丘栋荣）
今天来看另一位实力老将，蔡目荣。
如何定义价值风格的基金或基金经理？首先我觉得肯定不是指“价值投资”，“低估值”似乎也不完全准确，不如暂且定义为“不是特别成长的那种”。
在价值风格基金经理中，蔡目荣也属于比较有特点的一位，首先是风格比较纯粹，不管从行业、持股和因子角度，价值风格都很明确；其次，在资源/周期领域，蔡目荣是市场公认的、久经考验的投资专家。其个人标签如下，后续会逐一分析。
（1）大盘价值风格
（2）偏好低估值白马，资源/周期专家
（3）强烈的指数增强特征：重视基准、跟踪误差小，信息比率高、超额收益稳定性强
（4）熊市、市场回调期、价值蓝 ( 点击阅读全文 )

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