指数成份股对比
最近有句话非常火，兴业国际的首席分析师张忆东在接受采访时说的：科技股最大的风险不是估值，而是“它不是科技股”。这句话更适用于在发展初期的半导体行业，一些鱼龙混杂的伪芯片企业乘虚热炒，下面对三只半导体指数前十大成份股进行对比分析。
三只半导体指数的前十大成份股主要集中在沪深两市的14只个股中，是业内公认的A股半导体龙头企业，科技含金量毋庸置疑。
成份股权重方面，中证半导体和国证芯片权重更集中。中华半导体、中证半导体、国证芯片三只指数十大成份股占比分别是：52.48%、66.01%、71.87%。
半导体指数走势
下图为三只半导体指数自2016年以来走势，半导体指数呈现明显的高波动特性，中华半导体指数最近一年收益最低，国证芯片指数表现最好。
受益于今年半导体板块大爆发，指数收益惊人，这其中跟2018年的板块深度下跌有较大的关系，也是对投资者的一个警示。
指数历史收益
国证芯片指数历史业绩最优、中证半导体其次，中华半导体不但年化波动率最大，指数收益也体现明显的差距。
综合分析：更看好成份股集中的中证半导体指数和国证半导体指数。
半导体行业投资机遇
半导体是典型的技术密集型行业，当前与美国、日本等发达国家存在较大差距，处于发展初期的国内半导体行业，有先天市场优势，未来增长空间巨大。
当然，半导体行业前期研发投入较大，企业利润稍显不足，投资者需要有足够耐心，假以时日产品研发成功，由于行业壁垒较高，企业护城河更宽，行业利润非常可观。
2020 年 5G 将迎来规模商用，而5G 智能手机相较于 4G 手机，射频前端等芯片价值量将大幅提升，受 5G智能手机出货拉动，半导体制造、封测的产能利用率有望大幅提升。
此外，为促进集成电路产业发展而成立的国家集成电路产业投资基金（大基金），二期基金已经成立，资金规模超达2041亿元，重点投向半导体上游设备和材料领域。
综上所述：半导体行业进入快速发展期，板块迎来投资潮，叠加未来几年5G应用变现，布局半导体行业正当时。
相关指数基金产品
截至当前，市场上运行的半导体指数基金共4只（场内外单独计算），分别是跟踪中证全指半导体指数的国联安中证半导体ETF（512480），跟踪中华半导体指数的国泰CES半导体ETF（512760）。
此外，跟踪国证芯片指数的华夏芯片ETF正在募集中，鹏华、广发相关基金已经审批通过，预计2020年半导体指数基金如同雨后春笋般增长。
如上文所述，更看好成分股集中的中证全指半导体指数和国证芯片指数，考虑到最近一年半导体行业大幅上涨，还没上车的小伙伴可以等待回调机会，首选国证芯片指数。
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