生产药的又为OTC非处方药、处方药、原料药。
处方药中又分为：化学制药、中药、生物制药。
中药又分为中药注射剂、口服中药。
除此之外，还有医疗服务、医药零售、CRO CMO、IVD、医疗器械、医药分销。
从医药细分可以判断，当前“带量采购”主要影响医药生产企业，未来仿制药带量采购必定是常态化，换句话说仿制药生产的好日子已经到头，行业洗牌正式开始。
对于医药行业我们并不用悲观，市场还是那么大，后面是优胜劣汰的一个过程。对于很多品类而言，“以价换量”，甚至在降价不充分的情况下，“量价齐升”的逻辑是成立的，生产成本优势、物美价廉的药企优势更明显。
“带量采购”对医药行业更深层的思考是倒逼企业创新，国家将加大对医药创新企业的政策支持，税收优惠、行业补贴，长期看有利于药企的长远发展，相反，未能把握创新方向的企业未来生存空间渺茫。
综合分析，可以得出以下结论：
1、医药生产企业受带量采购是长期因素影响，也是近期医药板块下跌的一大原因，短期内无法改变趋势；
2、“以耗养医”是下一步医疗改革的方向，医疗器械生产企业短期不受影响，创新迫在眉睫，未雨绸缪才有出路；
3、创新生物制药是未来行业发展的风口，例如行业龙头：恒瑞医药；在医药行业指数分析中提到的：苏州信达、百济神舟、上海君实，有港股投资资格的朋友们可以重点关注；
4、医药行业集中度将进一步提升，选择头部企业集中度更高的指数为上策，比如沪深300医药（000913）相关指数基金，沪深300医药ETF（512010）、沪深300医药ETF联接（001344）；
5、医药行业属于专业性较强、分析门槛高的一大行业，公募基金的投研能力优势明显，一些医药主题基金能获得长期超额收益，医药主题基金同样值得投资。比如：富国精准医疗（005176），基金经理于洋具有数十年医药行业研究积累，在其管理的产品中也有所体现，超额收益明显。（仅供参考）
如何布局
今年以来，医药板块的涨幅较大，行业指数大部分处于中等估值区间，接下来我们应当如何布局？
朱元璋在当年和陈友谅、张士诚等人争夺天下的时候，手下谋士给他提出了一个策略：高筑墙、广积粮、缓称王。
这句话常常被引用在投资中，当下的医药行业可以这么理解：
高筑墙是在交易中较高的安全边际，显然现在医药行业的估值已经没有年初那么有吸引力，建议还没上车的投资者可以等等。
广积粮可以理解为在价格处于历史低位要不断增加手中的头寸，目前看并非价格低位，一把梭的要谨慎，定投的也不用急躁，仓位低者可以继续定投，仓位重的最好是先缓缓。
缓称王，应当是长线投资者的格言，不在意短期的浮盈浮亏，而是谋求最终大的获胜，医药行业长期看好，下跌是最好的机会，既然看好就应当长线持有。
公众号回复：关键字“医药研报”下载（医药行业分析框架.PDF）
往期回顾：
