经统计，在 672 个交易日中共有 136 个交易日可以进行溢价套利。在考虑资金占用的情况下，共进行 71 次的溢价套利操作，经测算，增强策略的收益与货基收益差别不大，仅相差0.71% 。

　　如单纯进行溢价套利策略，则需考虑溢价是否有持续性，我们统计了华宝添益上市以来连续溢价的天数，我们看到持续溢价情况出现次数较少，因此进行溢价套利有一定的风险。

　　2. 周末套利

　　上交所和深交所货币 ETF 的收益确认方式有所差异。

　　深交所的保证金、招商快线的收益确认方式一致，申购当日无收益，赎回当日有收益，而添富快线是申购当日有收益，赎回当日无收益。深交所 3 只货币 ETF 都是买入当日无收益，卖出当日有收益。

　　上交所除银华日利的收益分配方式有所不同之外，其余货币 ETF 均是申购当日无收益，赎回当日有收益，买入当日有收益，卖出当日无收益。

　　利用上交所、深交所的收益确认方式的差异，可以在周末获得双重收益。假设在周五买入上交所的货币 ETF，则可以享受周五、周六、周日的收益，而在周五卖出深交所的货币 ETF，则也可以享受周五、周六、周日的收益。

　　举个例子，假设我们在周五(2015/10/30)时买入华宝添益，卖出易方达保证金， 在下周一(2015/11/2)卖出华宝添益、买入易方达保证金，则在买卖价差方面，我 们亏损为 0.0098 元/份;而在基金收益方面，我们共可以获得 9 天的收益，每百份收益共 5.9613 元，则这一周的总收益为每百份 4.9843 元。如单独持有保证金或者华宝添益，则每百份收益为 4.4901 元及 4.7584 元。

　　若在周五买入华宝添益，同时卖出易方达保证金;待到下周一时再买入易方达保 证金，卖出华宝添益进行循环。我们以当日均价作为买入或卖出价格进行测算。遇到节假日，则在节假日前一日买入华宝添益，卖出易方达保证金。截止 11 月 9 日，我们测得今年以来的收益率为3.80%，而同期华宝添益以及保证金的收益率为 3.20%、 3.11%。

　　我们对策略的收益率进行了拆分，我们可以看到，主要的收益来源是保证金以及华宝添益的基金收益。价差方面，华宝添益通常价差为负，这主要是因为我们在周五买入华宝添益而在周一卖出，华宝添益在周五通常溢价交易而在周一时的溢价幅度缩窄。保证金贡献了小幅正价差。因此，华宝添益的价格将会影响到周末策略的收益率情况，如溢价幅度过高，则增强收益率可能为负。