4.2指数编制的艺术：因子暴露与策略容量的权衡

　　4.3指数编制示例：标普公司价值指数系列

　　4.4标普公司价值指数系列

　　价值指数选取母指数50%市值成份股，因子收益效果不佳，纯价值指数和价值增强指数夏风险调整后收益后有所改善;价值增强指数通过优化加权、减小个股集中度和行业集中度，组合波动率更小;流动性方面，纯价值指数和价值增强指数日均成交额相比母指数明显缩减。