3、计划定投结束点：制定收益目标、适时止盈
在牛市中，投资者可以根据市场点位及定投盈利适时卖出止盈。由于在牛市顶点精准卖出逃顶的可能性非常低，投资者可以制定合理的收益目标，达到目标后进行止盈。也可以采用渐进式止盈的方式，设置不同的收益目标、止盈比例。
由于大部分投资工具上仅显示持仓累计收益，同时 IRR 计算较为复杂，普通投资者可以根据累计收益进行止盈。表 3 中显示了投资者在不同起点开始投资、牛市顶部区域止盈的相应收益，以供投资者设置止盈线参考。
需要注意的是，牛市起点开始定投、顶部止盈所对应的极高 IRR 是由于 20 个月内沪深300 指数从 1,010 点涨到 5,581 点，属于极端情况，该收益率不应作为投资者设置止盈线的参考。
建议投资者在开始定投时设置合理的止盈目标，避免在牛市中受到市场情绪的感染，错失止盈机会。同时，明确的收益/止盈目标可以帮助投资者保持乐观，在浮亏时坚定信心、坚持投资。 4、 选择定投标的：高弹性被动指数基金
定投标的弹性高、波动大，有助于增强收益
对于其他投资方式而言，净值稳健上行、波动低、回撤小是投资者所青睐的属性。但是在定投标的选择上，弹性高、波动大，反而有助于增强收益。
与稳健型资产相比，弹性高、波动大的资产净值低点较低、高点较高。低点越低、越多， 越有利于摊低成本;高点较高意味着高位止盈收益更佳。
以标准差衡量指数波动率，从 2006 年初至 2017 年 10 月底，中证 500 指数及中小板指数波动率相近，为沪深 300 指数波动率两倍。以下我们测算了定投波动率较高的中证500 指数及中小板指数的收益。
我们测算了同样三个时点一次性买入或开始定投中证 500/中小板指被动指数基金的内部收益率(同样以指数收益模拟指数基金收益)。
表 4 中比较可得出与沪深 300 指数定投相同结论：如果在牛市起点精准地一次性买入， 一次性投资的内部收益率基本高于定投的内部收益率;如果在牛市顶点一次性买入，一 次性投资的内部收益率基本低于定投的内部收益率。牛市起点与牛市顶点均为极端状况， 如果从震荡市开始投资，定投显现出优势。
从表 5 中可见，与定投沪深 300 相比(表 2)，过往定投中证 500 或中小板指数具有明显优势，获得年化 10%以上高收益的结束点比例更高。
表 6 中显示了投资者在不同起点开始定投中证 500 指数、牛市顶部区域止盈的相应收益，同样优于沪深 300 指数定投。
表 7 中显示了投资者在不同起点开始定投中小板指数、牛市顶部区域止盈的相应收益。
定投被动指数优于主动管理基金
与主动管理基金相比，由于被动指数基金不进行择时，弹性高、波动大的特点更加明显。从图 11 中可以看出，股票型、混合型基金平均收益水平、波动率介于沪深 300 指数与中证 500 之间。
更重要的是，由于定投时间较长，期间主动管理基金可能更换基金经理，投资者无法预知继任基金经理的投资能力。
