而对于A股的投资者，大部分人看到的是获得价差收益的巨大诱惑，考虑通过分红获得长期回报的投资者甚少。过度追求价差收益带来的快感，长此以往培养成追涨杀跌的超短线投资思维，也是大部分投资者亏损的原因之一。
实际上投资股票最终投资的是公司，投资公司是为了分享公司的利润分红，也就是我们常说的股息。
这里的股息，指的是实际现金分红的股息，不包含转股、送股等实际不需要公司拿出真金白银回报投资者的方式，也就说对公司的财务状况没有实质性要求的财务手段。
用来衡量股息高低的指标是股息率，而股息率的高低由股票价格和股息决定，股价不变的情况下，现金分红的金额（股息），决定股息率的高低，计算公式：股息率=（股息/股票价格）*100%。
根据以上计算公式可以得出结论，高股息率的公司包含两个因素：高现金分配能力、不是太高的股价（因为股价很高，就会导致股息率公式的分母变大，无法构成高股息率）
通过股息率这个指标，我们可以初步判断企业情况，愿意拿出很多现金进行分红的企业，肯定不会太差；相反，一家财务状况差、盈利能力弱的企业是很难拿出大笔资金进行分红。
基于股息率这个因子，指数公司开发了一系列的策略指数，被定义为红利类指数，为投资者一键买入高股息率公司提供了更便捷有效的投资工具。
高股息率股票全球市场表现优秀
在之前的文章，我对A股市场上最热门的四大红利指数进行过详细分析红利指数，不容错过的“现金奶牛”，错过的朋友们请参考。
从年化回报看，除上证红利指数外，其余三大红利策略指数全面跑赢同期沪深300指数。
根据标准普尔统计的数据，1990至2012年期间，标普红利指数历史平均年化收益为11.5%，同期标普500指数的回报为8%。
任何市场中，一家估值不高、现金分配多的公司我们都可以定义为“又便宜又好的企业”，必定能给投资者带来源源不断的利润，因此，这也是红利因子能获得长期较高回报的原因，同时被市场所重视。
多因子红利指数基金
之前文章分析的四大红利指数属于红利因子策略中的单因子策略，其主要的选股策略完全取决于红利因子。而在红利因子的基础上，指数公司又开发出一系列的多因子红利策略，例如价值因子、质量因子、低波因子等。
接下来划重点，增加指数工具库的时间到了。
CS高股息（930838）从沪深A股中选取100只流动性好、连续分红、股息率高、盈利持续且具有成长性的股票作为指数样本股，而且这 100 只股票要满足三年连续现金分红，采用股息率加权，以反映沪深A股市场股息率高、盈利持续且具有成长性的股票的整体表现。
与四大红利指数略有区别的是，CS高股息指数在红利因子的基础上加入了质量因子。
质量因子，实际上是五个量化指标。通过ROA、ROE、毛利率等指标刷选盈利能力较强的企业；用成长性指标对风格指数进一步修正找出持续成长的企业；盈利质量即用来判断企业盈利是否有持续性。
相关指数基金：
高股息ETF（512590）,2019年1月29日上市，规模3.15亿。产品上市时间有限，业绩表现有待观察。
红利价值（H3027）选取股息率高且价值特征突出的50只股票作为样本股，旨在反映分红水平高且价值特征突出的股票的整体表现。
选股标准主要是红利因子+价值因子，目前没有相关的指数基金。
红利低波（H30269）选取股息率高且波动率低的50只股票作为样本股，旨在反映分红水平高且波动率低的股票的整体表现。
