基金定投无疑是熊市中最热门的小白理财方式，无论是券商还是基金销售机构，定投成为了热门话题。和定投者的交流中记录了五花八门的问题、不成体系，为了方便大伙系统的认识基金定投，因此我们汇总成一篇基金定投问题指南。
什么是基金定投
所谓基金定投，是指定期买入基金的一种投资方式。
相对于一次性买入，定投利用分步建仓的方式，分散了投资的风险；同时投资者不必为进场时点烦恼，解决头痛的择时问题，被很多投资者认为是一种“懒人投资”方式。
定投巧妙的利用了分步建仓的优势，主要体现在低位多买积累筹码高位少买降低成本，实现聚少成多聚沙成塔效果，常常用“微笑曲线”展示定投从开始到获利的过程，如图所示：
定投应该选择哪种投资类型的基金
按投资类型，基金分为：货币基金、债券基金、股票基金等，这些是我们经常能看到的，例如余额宝是属于货币基金、国债基金属于债券类基金、指数基金属于股票基金。
这些基金中，我们如何来挑选适合定投的基金呢？
基金定投的特点之一：低位多买积累筹码高位少买降低成本，这有高有低的，代表基金的波动，实际上说的是波动大的品种才能充分体现基金定投的优势。看一组回测数据：
选择银华日利（511880）货币基金，进行定投和一次买入两种投资方式的回测，由于货币基金的波动太小，定投完全没有任何平摊持仓成本的效果，两种方式区别不明显。
结论：应当选择波动大的股票型基金为定投标的。
基金定投选主动型基金还是被动型基金
此问题存在不少争议，很多投资者认为主动型基金有些基金经理很厉害，连续多少年保持超越市场的表现，应当买主动型基金；另外一些投资者则认为被动型指数基金紧跟指数，长期看获得市场平均收益就能超越大部分主动基金。
银河证券研究部统计了2006年至2017年十年期间发行的公募基金产品数据，最终得出结论：被动指数基金与主动基金的历史业绩无明显优劣差异，过去主动基金业绩很小的一点占优，很大程度上是因为与指数基金的市值因子的差异，未来主动战胜被动基金会越来难。（原文参考：银河证券投资者的未来：主动投资与被动投资之争）
从以下几个方面考虑，更推荐被动型指数基金：
1、主动型基金依靠基金经理的能力战胜市场，优秀的基金经理是稀缺资源，投资者每次都能选中优秀的基金经理吗？被动基金对基金经理的依赖程度低，投资者更容易选择；
2、主动型基金的管理费用普遍较高，长期投资中，对投资者的最终收益影响大；
3、市场越来越成熟，散户比例不断下降，机构与机构PK的未来，主动型基金获得市场平均收益的难度更大。
基金定投选择场内基金还是场外基金
被动型指数基金根据投资途径不同，又分为场内基金和场外基金。顾名思义，场内基金是指在二级市场（股票交易所）上市交易的品种，可以像个股一样买卖，非常便利，特指ETF基金；另外一种就是场外基金，投资者可以通过基金账户来参与投资，例如联接基金。
除上面讲到的交易通道，还有以下三个不同点：
1、投资成本。场内买ETF通常是成交额的万分之三（不定），场外基金通过银行、三方销售等渠道一般金额为1.5%（根据投资规模略有区别），场外基金常常会有折扣，大额投资场内ETF更有优势，小额投资场外基金更加合适；
2、定投便利性。场内ETF无法实现自动定投，需要手动执行操作；场外基金自动定投工具非常方便，更适合定投；
3、交易干扰。场内ETF提供连续行情报价，价格上下波动容易产生干扰，影响定投策略执行。这一点特别重要，请看下图天弘基金统计的定投大数据，80%的周定投11期就停止定投。
4、选择多样性。场内ETF基金总数是184只基金，而场外指数基金超过400只，标的更加丰富，选择范围更广。
综合分析：对于绝大部分投资者，场外指数基金才是定投的首选。
