定投只是一种建仓方式，并没有那么神奇，所以用基金定投的这种投资方式评估收益率是无效的。

通常情况下行情的三种场景模式，基金定投有何表现：

1、下跌：由于是逐步建仓，当然亏损会比一次性建仓亏损小；

2、上涨：还是这个问题，起步投入资金小，当然没有一次性建仓赚的多；

3、震荡：关系到一个参数，年化波动率，为什么说定投要选波动率大的指数基金，因为定投就是利用价格上下波动，低位多买份额高位少买份额这种方式，平摊了持仓价格，最终比的就是买入均价，比成本的原理，等待行情来临，赚取微笑曲线的钱。

这三种行情可以通过天天基金定投计算器回测，本金、持仓价格、持仓份额和行情结合进行对比分析。

再聊收益率的问题，任何的指数年化收益率都只能作为参考，不是标准答案，过去创业板和中证500的年化收益率高于沪深300，2015年创业板的PE达到130，未来还会有这种情况吗？没有人能给出答案，作为参考就行了，没必要纠结。

定投需要考虑的是标的指数的波动率带来的风险，我认为对于绝大部分投资者而言，这才是最关键的，投资之前先了解风险，2015年6月开始定投创业板，到目前收益亏损超过30%，很多投资者选择了中途离场，犯了基金定投的大忌“断供"。

另外可以参考指数估值方法来进行定投，低估多买高估少买，这也是一种不错的方式，最少资金回撤不会太大，让人更有信心。

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