现金余额理财走红

这些年“余额宝”这类宝宝类产品的走红，让普罗大众对余额理财有了全新的认知，闲置资金理财产品成了香饽饽，各家金融机构也看好了这块肉，纷纷推出了各自的“宝宝”产品。

实际上余额理财产品创新最早出现在证券行业，早在2011年信达证券就成立了行业内第一只余额理财产品——现金宝，成为行业内第一个吃螃蟹的人。


证券资金账户余额现金理财，主要功能：“证券资金账户余额在收盘后自动申购理财产品，T+1日交易自动赎回，不影响股票交易。这等好产品，在行业内迅速壮大，也成为券商吸引投资者开户的一大亮点。

时过境迁，7年以后我们来看看引领账户余额理财概念的此类产品，目前发展的如何。

产品大比拼

根据《2017年证券公司经营业绩排名情况》，对排名靠前的证券公司选择20个样本，进行现金余额产品对比，数据来源主要通过券商工作人员和WIND获取。

首先，这类证券现金余额产品按投资类型分类，统一为货币市场型基金。

从产品管理人分类，分为券商资管计划（券商资管）和公募基金两类。

受益于当时券商资管业务的蓬勃发展，早期的现金余额管理产品均为券商资管计划，这类产品的特点是券商资管自行设计，投资范围更广，收益更高；当然，产品的管理费用和业绩报酬同样非常高，其中的“坑”也是不少，表面很诱人，实则暗藏玄机。

根据所选取的20家券商，凡是对业绩报酬一项有特别条款的产品让我来一一说明。

国泰君安：现金管家，业绩报酬：收益率<1.9%，不提取报酬；1.9%<=收益率，提取30%报酬。

海通证券：现金赢家，业绩报酬：收益率<1.05%，不提取报酬；1.05%<=收益率，提取30%报酬。

广发证券：现金增利，业绩报酬：收益率>基准，收取100%；啥意思呢？超过业绩基准的所有收益都归管理人所有。

申万宏源：天天增，业绩报：收益率<0.85%，不提取；0.85%<=收益率<1.35%，提取10%

1.35%<=收益率<1.85%，提取40%；1.85%<=收益率<2.35%，提取70%；2.35%<=收益率，提取90%；对于客户来讲这只基金可是赚的越多，分的越少。

银行证券：银河水星1号，业绩报酬：年化收益率<=同期银活期存款利率*200%，不提取；

同期银活期存款利率*200%<年化收益率<=同期银活期存款*400%，提取20%；年化收益率>同期银活期存款利率*400%，提取60%。

国信证券：现金增利，业绩报酬：收益率<0.7%，不提取；0.7%<=收益率，提取30%。

安信证券：天利宝，业绩报酬：收益率R<=基准C，不提取；收益率R>基准C，提取80%。

平安证券：现金宝，业绩报酬：收益率>基准，提取60%。

有购买此类产品的同学，是不是惊呆了，购买之前的高收益都哪里去了，这些年不明不白的账总算是搞明白了吧，归根结底——抽水太厉害了。

还没选择这些产品的同学也不用担心，现在是有钱也买不到了，这类券商资管计划产品由于无法满足目前的资管新规要求，绝大部分已经停止新用户申购。

2018年5月30日，中国证券监督管理委员会发布了《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》，自2018年6月1日起施行。

此类资管产品无法满足指导意见的规定，也是近期大多数券商全面停止新增用户申购的原因，详情请看下图：

都停了，还怎么买

别着急，精明的券商未雨绸缪，早已为投资者的理财需求铺好了路，既然资管产品不行，还有其它产品可以替代。公募基金发行的货币基金体量大、管理费用低廉，成为券商合作的最佳对象。

在统计的20家券商中，其中有8家券商已跟公募基金开展合作，有需求的同学们看好了，马上划重点。