眼下这种行情，可以说是动的越多亏的越多，熊市低位波动，确实也没啥策略过的舒服，券商和各大基金销售机构被迫主推基金定投，这种被动投资方式无疑是当下相对合适的一种投资策略。

市场上超过6000只基金，有主动型有被动型，我们的股神巴菲特，强烈建议投资者选择费用低廉指数型基金长期持有，这种方式能跑赢绝大部分的主动型基金。

我认为这是一种非常负责任的建议，对于绝大部分的投资者都是非专业投资人，必选深刻了解自己的局限性，与其选错股票、无法择时，还不如退而寻求次优方案，选择定期购买指数型基金克服这些弱点，更好的获得市场上涨收益。

基金定投是一种摊薄成本、分散风险的投资方式，那么定投低风险的债券基金或者货币基金就OK啦。

当然不是。

定投的要义是通过在不同时间和价位购买基金，从而达到降低购买成本的目标，债券基金和货币基金波动太小，完全没有效果。

投资案例：选择货币基金为期47期的定投方式，由于波动太小，完全没有任何平摊收益效果。

既然是指数基金定投，是不是所有指数都适合？

上面我们看到因为货币基金价格波动太小，完全失去基金定投的意义，那么我们引用一个标的资产波动指标——年化波动率，用来衡量指数的波动情况。

选择A股四大宽基指数，统计时间段为2013年11月至今。

从年化波动率看，创业板指数年化波动率最大，那么是否选择年化波动率最大的品种就万事大吉了，往下看。

一个是年化收益率，代表每年收益情况；另外一个是区间涨跌幅，代表标的指数的涨跌情况。我们可以看到指数的年化收益率跟区间涨跌幅成正比关系，也就是涨的越多年化收益率越高。

指数涨的原因大家都知道，当然是指数成分股业绩优秀，股价上涨导致指数上涨。所以，选择业绩优良的指数才是重中之重。

从上面的两组数据，我们可以得出结论：

1、 选择高波动的指数有利于定投建仓方式，摊薄成本、聚沙成塔，定投效果更加明显；

2、 长期业绩优秀的指数，涨幅更大，年化收益更高，盈利的关键所在。

再提一点，过往业绩只代表过去，未来走势如何无法预测，所以只能作为参考。

参与基金定投应该充分评估自身的风险承受能力

案例：2015年5月，一位大爷走进某银行，成为这家银行的VIP客户，好心的理财经理给大爷推荐了基金定投这种稳健的投资方式，考虑到主动型基金的稳定性，果断放弃，选择时下最牛的（创业板指数基金），制定月定期定额5000元策略，投资结果如下：

经过3年多的定投，这笔投资依然还在亏损中，另外一点是资金回撤巨大，从最开始的盈利15.6%到当前亏损超过30%，资金波动巨大让这位大爷着实吃不消。

在这之前，理财经理疏忽了对客户的风险评估（2016年监管机构已全面实施），只考虑到收益忽略了风险因素。

投资者风险评估的要点之一：风险承受能力。任何投资项目，投资者得充分评估自身情况，选择适合自己才是最重要的，风险和收益是对等的，舍不得孩子套不到狼。

我在金融机构从事投资者风险控制工作的经验给同学们一些警示，绝大部分投资者会高估自己的风险承受能力，实际投资中亏损达到预期的50%已经坐立不安，80%恨不得立马割肉，供参考。

回到案例中，这位理财经理推荐的创业板指数基金业绩不行吗？