首先A同学得有个A股账户，而且连续20个交易日资产大于50万元，通过券商的业务开通测试，测试合格后券商就可以为A同学提供这项授信业务啦。

当然，A同学在融资融券交易中需要承担一定的成本。除了正常交易的佣金、手续费、印花税等基本交易成本之外，还需要支付融资利息、融券费用等。

圈内打听一番，当前市场的融资融券费用在年化8.35%左右，根据客户的资金情况，有议价空间，你懂的。年化8.35%，A同学傻眼了，利息怎么比银行高那么多。实则不然，这个利息是按天收费的，用一天算一天，空仓时还给券商就是了，实际应该理解为年化利息上限8.35%。

根据规定，融资融券初始保证金比例不得低于50%。保证金除了现金，还可以用标的证券一级交易所认可的其他证券冲抵。在各大券商官网都能查询，例如你的证券能抵押多少比例，需要融资买入的ETF券商能提供多大杠杆等等信息。

下图为国信证券官网提供的信息公示

需要注意一些问题，过去由于监管不严，融资融券业务投教不足，为很多不达标的投资者开通的大门，而且杠杆比例高达5倍之多，在2015年牛市雪崩之时，许多投资者纷纷爆仓，敝人的同学就此别墅变为小两房。因此，谨慎应用杠杆，时刻保持对市场的敬畏之心才是投资的王道。

大道至简，融资就是加杠杆，融券就是做空。

1、最本质的交易

杠杆做多：即看好后市阶段表现时，可以融资买入ETF，有望获得超越指数表现的收益;

融券做空：不看好市场的阶段表现，可以融券卖出ETF，有望在指数下跌时获得收益。

有了解股指期货的同学说：“这些交易方式，股指期货交易也能实现啊，没什么特别的”。

确实如此，但是你可能忽略了股指期货的基差风险（期货价格和现货价格不一致导致的价格差）和展期风险；同时ETF融资融券不需要每日无负债结算，减轻心理负担同样非常重要，资金管理相对容易，更适合普通投资者。

2、ETF融资融券T+0交易策略分析

策略分享：在日内高点融券卖出ETF，在低点买回ETF锁定指数下跌的收益(或反向操作)。对于日内短线交易的投资者，无论在市场上涨和下跌时都可以全天候捕捉市场机会。

策略延伸

趋势策略：有风险偏好的同学利用ETF融资融的杠杆，放大资金，博取更高收益；同时增加融券做空策略，把握下跌趋势行情。例如：A同学看多后市，讲本金10万元，再融资10万，买入ETF基金，获得增加1倍杠杆的效应（做空同理，融券卖出）。

套期保值：持有一篮子股票多头的A同学，可以通过融券卖空ETF对冲所持股票的市场波动，当然得匹配高度相关的标的，尽量减少敞口风险。

期现套利：机构常用的策略，当股指期货价格低于套利空间下界时，通过“买入股指期货合约，同时融券卖空ETF组合”完成反向套利头寸的建立。

日内多空策略：看涨，买入ETF，并以现金、证券资产作为抵押，借入ETF卖出，次日将ETF直接还券。看跌：日内以现金、证券资产作为抵押，向券商借入ETF卖出，待当日指数下降后当日买券还券，从而实现日内做空。只要行情符合，日内不限次数来回操作。

省钱波段策略： 融资融券资金当日借当日归还券商是不收取利息的，前提是持有一部分底仓。看涨，低位融资买入ETF，日内高位卖出底仓ETF，收盘前归还资金，完美利用规则。同样，可利用此方法融券做空。

融资从资金管理方面做到了放大杠杆的效应，融券从交易制度考虑增加了双向交易的灵活性，利用融资融券让专业的投资者有更大的发挥空间，相对于普通投资者，应当充分评估自己的风险承受力和交易策略的成熟度，否则，成为韭菜的概率大大增加。