ETF到底是什么--ETF之家

1. 什么是ETF?

ETF是交易所交易基金(Exchange Traded Fund)的简称，也称交易型开放式指数基金。它是一种特殊的开放式基金，既吸收了封闭式基金可以当日实时交易的优点，投资者可以像买卖封闭式基金或者股票一样，在二级市场买卖ETF份额；同时，ETF也具备了开放式基金可自由申购赎回的优点，投资者可以如买卖开放式基金一样，向基金管理公司申购或赎回ETF份额。所不同的是，ETF的申购和赎回采用的是实物股票的形式。

2. 买ETF就等于买了一篮子股票

ETF采用指数化投资，跟踪复制某一个指数，该指数由某些成份股组成，购买ETF相当于购买了由这些股票组成一篮子股票。如沪深300ETF跟踪复制沪深300指数，该指数成分股为上海和深圳证券市场中市值大、流动性好的300只股票组成，购买沪深300ETF就相当于投资由这300只股票组成的一篮子股票。

3. ETF类别

(1)根据投资方法的不同：ETF可分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金。目前国内推出的ETF也是指数基金居多。

(2)根据投资对象的不同：ETF可以分为股票基金、债券基金和商品基金等，其中目前全球市场的ETF以股票基金为主。

(3)根据投资区域的不同：ETF可以分为单一国家(或市场)基金和区域性基金，其中以单一国家基金为主。

(4)根据投资风格的不同：ETF可以分为市场基准指数基金、行业指数基金和风格指数基金(如成长型、价值型、大盘、中盘、小盘)、主题指数基金和策略指数基金等，其中以市场基准指数基金为主。

4. 投资ETF与投资股票有何不同?

在交易方式上，ETF与股票完全相同，投资者只要有证券账户，就可以在盘中随时买卖ETF，交易价格依市价实时变动，相当方便并具有流动性。ETF比直接投资股票的好处在于：(1)和封闭式基金一样没有印花税。(2)买入ETF就相当于买入一个指数投资组合。(3)在投资组合透明度方面，ETF标的指数的成分股完全透明，投资者可直接投资一只ETF来取代投资这一篮子股票组合。

5. 什么是ETF申购赎回中的一篮子股票?

在申购赎回的方式上，ETF与普通开放式基金有明显差异。普通开放式基金，申购和赎回采取现金形式；而ETF的申购和赎回则不接受现金，一般情况下，投资者在申购ETF份额时，需准备与基金投资组合基本一致的股票组合，该股票组合即是“一篮子股票”。

一篮子股票中可能包括少量现金。比如，当基金所持有股票派发现金红利时，基金投资组合中可能有少量现金；另外，当基金投资组合中的某只股票因停牌等原因而无法买入时，基金也可能允许投资者使用现金作为该股票的替代。

6. 投资ETF的优势

ETF作为过去30年以来发展迅猛的金融创新产品，集多种金融产品的优点于一身：

(1)指数化投资：ETF采取被动投资策略，跟踪、复制某个证券市场指数，有利于充分分散

风险，追求市场平均收益，“赚了指数就赚钱’’。

(2)费用低廉：费用低廉是指数基金的一大优势，而ETF的管理费用、运作费用比普通指数

基金更加低廉。

(3)交易便利：像股票和封闭式基金一样，能够在交易所买卖，也可以一定的规模在一级市

场进行申购、赎回，具有交易便利性。

(4)存在套利机制：ETF在交易所交易与一级市场申购、赎回并存，使得投资者能够从交易

价格与资产净值的偏离中获取收益，套利机制的存在使得ETF的交易价格与基金单位净

值保持一致，避免了封闭式基金存在的大幅折价问题。

(5)以股票实物申购、赎回，与指数表现更为接近：ETF一般采用一篮子股票申购、赎回方式，并且申购、赎回只能以一定规模的单位数或其整数倍进行，没有普通开放式基金的赎回压力，与指数的表现更为接近。

(6)税收优势：ETF买卖不需缴纳印花税，ETF的基金分红不需缴纳所得税。

7. ETF适合哪些投资者?

ETF适合各类投资者进行多种方式投资。ETF是一种高效的指数基金，既适合长期投资、获取经济成长的长期回报，又可以用于判断市场短期趋势的波动操作；ETF产品既可以进行一篮子股票的申购和赎回，又同时在交易所市场实时交易，因此无论个人客户还是机构等大客户都可以参与；而ETF独有的二级市场套利机制，还适合擅长无风险套利运作的投资者进行套利操作。