（5） 买卖股指期货没有包含指数成份股的红利，而持有ETF期间，标的指数成份股的红利归投资者所有。
（6）ETF的套利机制与股指期货的期现套利机制存在差异。ETF套利发生在一级和二级市场之间。而股指期货套利主要发生在现货与期货市场之间，而且期货为保证金交易。
 
通过以上比较可以看出，虽然同为基于指数的工具性产品，股指期货与ETF有不同的产品特性，适合不同类型投资者的需求。同时，从国外成熟市场的发展经验来看，由于风险管理的需要，指数的现货产品和期货产品之间具有重要的互动和互补关系。
 

 5、ETF和普通的指数基金有何不同?
 
ETF的产品优势在于结合开放式基金和封闭式基金的优点，而避免了其不足之处。作为指数基金，ETF与标的指数的偏离度更小、投资组合透明度更高、管理费用低廉交易方便快捷且成本低、资金要求不高而且交易价格较为合理。
 

6、ETF与标的指数有何关联？
　　
为了使ETF市价能够直观地反映所跟踪的标的指数,产品设计人有意在产品设计之初就将ETF的净值和股价指数联系起来,将ETF的单位净值定为其标的指数的某一百分比。这样一来,投资者通过观察指数的当前点位,就可直接了解投资ETF的损益,把握时机,进行交易。
　　
例如：上证50指数ETF的基金份额净值设计为上证50指数的千分之一。因此当上证50指数为1234点时,上证50指数ETF的基金份额净值应约为1.234元；当上证50指数上升或下跌10点,上证50指数ETF之单位净值应约上升或下跌0.01元。
 
证券交易所除了每15秒钟揭示标的指数的指数水平外，也会在相同时间间隔内揭示该ETF的每一单位预估净值(IOPV)，以供投资者参考。

　　
7、投资ETF与买卖标的指数成份股有何内在联系？
　　
投资人可通过买或卖ETF而达到买或卖指数一篮子成份股票的效果,这样单笔投资便可获得多元化投资效果,节省大量的时间及金钱。
　　
以上证50指数ETF为例,若每一单位上证50指数ETF为1元,则投资人在上海证券交易所买卖1个交易单位("1手")的ETF需花费100元。
　　
ETF的基金管理人为了求得紧密追踪标的指数的表现,其基金持股组合的个股权重会与标的指数成份股在指数中的权重紧密保持一致。例如,上证50指数基本上是由上海证券交易所市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成,其中中国联通占上证50指数的比重约为8.5%,中国石化占上证50指数的比重约为4.7%等等。投资人只需花费100元购买1手上证50指数ETF,便如同同时投资了50只股票,其中约投资中国联通8.5元,中国石化4.7元等等,以此类推。因此,买入上证50指数ETF等于买入了一个报酬率涵盖50只股票而风险分散的投资组合。
　　

8、投资ETF与股票有何不同？
　　
在交易方式上,ETF与股票完全相同,投资人只要有证券账户,就可以在盘中随时买卖ETF,交易价格依市价实时变动,相当方便并具有流动性。ETF比直投资股票的好处在于：1、和封闭型基金一样没有印花税。2、买入ETF就相当于买入一个指数投资组合。例如,对于首只以上证50指数为标的的ETF,其价格走势应会与上证50指数走势一致,所以买入上证50指数ETF,就等于买进50只绩优的股票,对中小投资人来说可达到分散风险的效果。3、在投资组合透明度方面,上证50指数由上海证券交易所编制,包括市值排名靠前的上市公司中的50家,指数成分可以说相当透明,投资人可直接投资一只ETF来取代投资这一篮子50只股票组合。
　　
管理费(约0.3%-0.5%)高出很多；另外,传统开放式基金申购时需要支付1%左右的手续费,赎回时需支付0.5%左右的手续费,而ETF则仅于交易时支付证券商少量的佣金,与开放式基金的交易成本相比相对便宜。
　　
再次在基金管理方式方面。ETF管理的方式属于"被动式管理",ETF管理人不会主动选股,指数的成份股就是ETF这只基金的选股,ETF操作的重点不是在打败指数,而是在追踪指数。一只成功的ETF能够尽可能与标的指数走势一模一样,即能"复制"指数,使投资人安心地赚取指数的报酬率。传统股票型基金的管理方式则多属于"主动式管理",基金经理主要通过积极选股达到基金报酬率超越大盘指数的目的。

另外在交易方式方面。ETF上市后,交易方式就如股票一样,价格会在盘中随时变动,投资人可在盘中下单买卖,十分方便；而传统开放式基金则是根据每日收盘后的基金份额净值作为当日的交易价格。
　　

9. 投资ETF有哪些优势?
 
ETF作为过去20年以来发展迅猛的金融创新产品，集多种金融产品的优点于一身：
 
(1)指数化投资：ETF采取被动投资策略，跟踪、复制某个证券市场指数，有利于充分分散风险，追求市场平均收益，“赚了指数就赚钱’’。
(2)费用低廉：费用低廉是指数基金的一大优势，而ETF的管理费用、运作费用比普通指数基金更加低廉。
(3)交易便利：像股票和封闭式基金一样，能够在交易所买卖，也可以一定的规模在一级市场进行申购、赎回，具有交易便利性。
(4)存在套利机制：ETF在交易所交易与一级市场申购、赎回并存，使得投资者能够从交易价格与资产净值的偏离中获取收益，套利机制的存在使得ETF的交易价格与基金单位净值保持一致，避免了封闭式基金存在的大幅折价问题。
(5)以股票实物申购、赎回，与指数表现更为接近：ETF一般采用一篮子股票申购、赎回方式，并且申购、赎回只能以一定规模的单位数或其整数倍进行，没有普通开放式基金的赎回压力，与指数的表现更为接近。
(6)税收优势：ETF买卖不需缴纳印花税，ETF的基金分红不需缴纳所得税。


10. ETF适合哪些投资者?
 
ETF适合各类投资者进行多种方式投资。ETF是一种高效的指数基金，既适合长期投资、获取经济成长的长期回报，又可以用于判断市场短期趋势的波动操作；ETF产品既可以进行一篮子股票的申购和赎回，又同时在交易所市场实时交易，因此无论个人客户还是机构等大客户都可以参与；而ETF独有的二级市场套利机制，还适合擅长无风险套利运作的投资者进行套利操作。

 
11. 如何在二级市场买卖ETF?
 
ETF在交易所上市交易。与股票和封闭式基金一样，ETF的二级市场交易同样需要遵守交易所的有关交易规则，如当日买入的基金份额当日不得卖出，并可适用大宗交易的相关规定等。基金份额是在投资者之间买卖的，投资者利用证券交易所的证券账户或基金账户即可进行交易。
 
(1)交易时间：证券交易所的开市时间，具体为周一至周五的上午9：30-11：30和下午1:00 -3:00 (节假日除外)。
(2)交易方式：在交易目的交易时间通过任何一家证券公司委托下单。
(3)交易单位：100份基金份额为1手，并可适用大宗交易的相关规定。
(4)交易价格：由市场供求决定，在一般情况下与基金份额参考净值(IOPV)偏离不大，如存在较大偏离则可能意味着套利机会的出现。
(5)价格最小变动单位：0．001元。
(6)涨跌幅限制：10％。
(7)交易费用：无印花税，佣金不高于0．30％。
(8)清算交收：T日交易，T+1日交收。

 
12．什么是ETF基金份额的净值?
 
同一般开放式基金一样，ETF的基金份额净值(NAV)是指每份ETF所代表的证券投资组合(包括现金部分)的价值，即以基金净资产除以发行在外的基金份额总数。
 

13．什么是ETF的参考单位净值(IOPV)?
 
ETF参考单位基金净值(Indicative Optimized．Portfolio  Value，IOPV)是由交易所计算的ETF实时单位净值的近似值，以便于投资者估计ETF交易价格是否偏离了内在价值。
 
交易所除了每1 5秒钟揭示指数外，也会在相同的时间间隔内揭示ETF的单位基金份额估计净值(IOPV)，以供投资者参考。
 

14．ETF会不会像封闭式基金一样出现大幅折溢价?
 
与封闭式基金很不同的是，当ETF出现折溢价时，套利者会通过“实物申购与赎回”机制来消除差价。这种独特的内在机制可将ETF的折溢价空间压缩在极小范围之内。
 

15. 什么是ETF的“实物申购、赎回”?
 
ETF的基金管理人每日开市前会根据基金资产净值、投资组合以及标的指数的成份股情况，公布“实物申购与赎回”清单(也称“一篮子股票档案文件”)。投资者可依据清单内容，将成份股票交付ETF的基金管理人而取得“实物申购基数”或其整数倍的ETF；以上流程将创造出新的ETF，使得ETF在外流通量增加，称之为实物申购。实物赎回则是与之相反的程序，使得ETF在外流通量减少，也就是投资者将“实物申购基数”或其整数倍的ETF转换成实物申购赎回清单的成份股票的流程。