分行业来看，在合计300亿规模的中证国企一带一路ETF、博时中证可持续发展100ETF、 南方ESG主题股票基金建仓过程中，基金对建筑装饰、钢铁、化工、公用事业、汽车五个 行业的资金流入贡献最大，分别为33.11亿元、29.05亿元、23.53亿元、23.40亿元、21.46 亿元。目前建筑行业和钢铁行业日均成交额仅在60亿、40亿左右，这部分资金流入对这 两个行业会有较大影响。
接下来，我们综合考虑上述股票的换手率、估值等指标（换手率越低，被动买入受到的冲击影响越大；估值分位越低，越有安全底），计算在这次 ETF 建仓过程中最具投资价值的股票排行。其中换手率采取周换手率；个股估值采取历史 PB 百分位。优先指数的计算方法：将“占总市值比重”从大到小顺序编码，将“换手率”、“历史 PB 百分位”从大到小倒序编码。分别赋予三组编码 70%、15%、15%权重，三组排序分别乘以权重得出的算数平均值即为优先指数。优先指数越小，即排名越高，则该股票越具有上升空间。
通过最后的排序可以看到，前 20 名多数为钢铁、建筑、化工等周期股，分别为 6 只、4只、3 只。建筑公司上榜的有中工国际、隧道股份、中材国际、葛洲坝。结合之前择时的
观点，我们认为一二月份上述公司被动买盘较大。
4. 风险提示
基金建仓过程不符预期；大股东后续持续减持换购影响该策略效果；出现新的监管政策；专项债发行不及预期。
