投资要点：

•遵循“规范透明”之本，让资产配置更简单
•增强资本市场“初性”，激发市场“活力”
•服务实体经济高质量发展，促进转型升级
•促进资本市场“开放”，推动全面开放新格局
•践行普惠金融使命，促进养老金保值增值
•肩负新使命与新责任，ETF市场未来可期

•风险提示：本报告基于基金市场历史数据进行客观分析点评，不构成任何投 资建议。
 
自2004年国内首只ETF产品——上证50ETF成立至今，中国ETF已历经十五个 春秋。中国ETF市场从零起步，经历了前期的艰辛草创、徘徊探索，如今已进入创新发 展、快速成长的阶段。随着ETF品种不断丰富，规模持续攀升，产品创新迭出，ETF 市场的广度和深度也在不断扩展。作为居民理财和资本市场的重要工具之一，ETF也开 始成为建立“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的资本市场、促进实体经济转型发 展、助力养老资产保值增值的生力军，为资本市场、实体经济和居民生活高质量发展贡 献重要力量。
 
1.遵循“规范透明”之本，让资产配置更简单

ETF具有分散投资、费率低廉、透明度高、交易便捷等优势，是发达资本市场最受 欢迎的金融产品之一。投资大师巴菲特曾说过：简单的投资方式往往更有效。ETF以复 制指数成分、跟踪指数收益为核心，基于市场内在的“优胜劣汰”机制和“规范透明” 的指数投资规则，让投资者轻松获得指数所代表的某一资产、市场、板块或行业等的平 均收益。相比个股投资和主动投资，ETF让投资者不再担心“赚了指数赔了钱”。
 
目前国内ETF产品投资范围不断拓展，投资策略不断丰富，已从传统宽基向风格、 行业、跨市场、资产类别等方向精细化、多样化纵深发展，资产类别涵盖股票、债券、 商品、货币等，投资地域覆盖A股及美国、香港等全球主要资本市场，细分领域包括板 块、行业、主题、风格等，能够满足投资者对于不同资产类型、国家地区、风格行业等 的投资需求，具有工具化属性，是长期投资和资产配置的良好工具。
 
2.增强资本市场“初性”，激发市场“活力”

作为资本市场不可或缺的工具型产品，ETF开始并将持续为打造有活力、有韧性的 资本市场提供重要助力。
 
首先，ETF工具化属性有利于吸引长期资金入市。ETF具有工具化属性和资产配置 功能，为投资者提供进入资本市场的便捷渠道，也是长期资产配置的良好工具。近年来， 越来越多保险机构、养老目标基金等长期资金借道ETF进入资本市场，ETF的配置价值 逐渐受到投资者的认可。未来ETF市场的持续健康发展将有助于有效引导机构投资者及 长期资金参与资本市场并进行长期配置，有利于改善A股市场投资者结构，促进A股市 场价值投资和长期投资，发挥长期资金市场“稳定器”和“压舱石”的作用，从而提高 资本市场的活力与韧性。
 
其次，ETF期权进一步增强了市场流动性与稳定性。从2015年首只ETF期权上证 50ETF期权的上市，到今年沪深300ETF期权的推出，ETF期权已逐步成为我国金融市 场的重要组成部分。ETF期权品种的丰富和发展，一方面有利于满足投资者风险管理需 求，完善资本市场风险管理体系，从而增强市场内在稳定性，吸引长期资金入市，提高 资本市场韧性；另一方面有助于活跃现货市场，提高股票流动性，激发市场活力。同时， 衍生品市场的发展还有利于推动完善多层次资本市场体系建设，是落实全面深化资本市 场改革的重要举措。
 
3.服务实体经济高质量发展，促进转型升级

ETF直接投资于资本市场，底层资产是股票或债券等，因此ETF市场的发展有利于 提高直接融资比重，为企业增长提供新动能，服务实体经济发展，同时ETF也可以通过 主题和行业的不断丰富、创新和延伸引导资源配置方向，支持重点领域发展，服务国家 战略部署。
 
例如，近年来配合国有企业深化改革战略而推出的上海国企改革、央企结构调整、 央企创新驱动、国企一带一路等一系列国企改革ETF，助力国有资产结构调整和保值增 值、发展混合所有制经济；配合支持民营企业发展战略而推出的民企成长、民企领先等 民营企业ETF，助力优化民营经济发展环境、激发民营企业活力；配合区域发展战略而发行的京津冀协同发展、长三角一体化、粵港澳大湾区等区域性ETF,助力区域经济协 同发展、打造世界级创新平台和增长极。ETF通过主题创新持续引导资本市场和投资者 关注和投资国企改革、民营企业和区域经济等国家战略领域，推动企业做强做优做大， 实现实体经济高质量发展。