指数的流动性：对比证券龙头指数成分股与其他股票的日均成交金额，从数据看，过去5年中除了 2016年两者较为接近外，其余年份证券龙头指数的 个股区间日均成交额均值都要明显好过其他个股，指数整体流动性更好。

 
3.3券商龙头指数成分股
 
 ■ 个股分布特点：
前10大成分股集中度更高：证券龙头成分股数量25只，前10大权重股之 和为73%；证券公司指数成分股数量为41只，前十大权重股之和为61%；证 券龙头指数的个股集中度更高。

 
■部分重仓个股简析：
■东方财富为证券龙头指数特色成分股（中信行业分类：证券），从公司业务 发展来看，近年来，东财除继续发展传统业务，保持自己在财经资讯领域领 头羊地位外，还将积累流量变现，天天基金2012年首批获得独立基金销售 牌照，具备垂直流量基础以及先发优势，2015年12月正式完成对西藏同信 证券的收购及合并报表，一站式金融服务平台综合价值显著提升，经纪业务 市占率不断提升带动证券业务收入的持续增长，可转债融资提升两融业务规 模空间，2019年7月获批公募基金，首支产品已上报，对标嘉信战略转型 推进。

 
四、特色证券龙头ETF产品分析 

4.1鹏华国证证券龙头ETF
 
■产品信息
■目前证券龙头指数有跟踪工具——鹏华国证证券龙头交易型开放式指数证 券投资基金。产品发行挡期为12月9日至12月20日。计划2019年底成立， 至春节前均匀建仓，如遇市场调整，可适当加快建仓节奏。预计将在2020 年2月初开放。

 
4.2管理人及指数产品简介

■鹏华基金：成立于1998年12月22日，是“老十家”之一，业务范围包括
基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。截止到2019 年6月30日，公司管理资产总规模达到5,644.95亿元，管理159只公募基金、10只全国社保投资组合、4只基本养老保险投资组合。

■鹏华基金长期在指数基金领域深耕细耘，旗下被动指数基金丰富多元，独具 特色。从其ETF和L0F基金分布来看，目前条线覆盖领域广泛，包括宽基、 行业、主题、债券等不同细分品类——既有沪深300、中证500、创业板等 主流宽基指数，也包括国防、酒、银行等传统行业，还有信息技术、移动互 联网等新兴产业的行业指数，广泛涉及周期、成长、金融、消费等风格。

■ 继推出全市场首只跟踪酒指数ETF后，2019年年中推出首只跟踪中证国防 指数ETF。此次又推出证券龙头ETF，在细分行业ETF领域的继续发力，为 投资者提供了特点鲜明的多元指数投资工具。


 
风险提示事件：报告仅以历史数据分析统计；基金公告数据有一定滞后性。
 
文章来源：中泰证券
 
作    者：戴志峰、唐军、潘琨