在历史表现上看，长期（2014年6月30日-2019年11月30日），指数实现106% 的累计收益，相比其他科技类指数更有优势。

 
3.2长期科技产业向好

借鉴海外经验，随着一国经济产业格局的升级与变迁，金融市场相应压缩低效 率领域供给、增加高效率领域供给，这一过程使得经济产业格局的变迁将在直接融 资市场得到更积极的映射，体现在核心产业的股市市值、收入与利润占比上升。中 国正在经历这一过程。

美国自90年代确立“信息高速公路”的产业政策导向，通过高新部门的革新来 带动美国经济的发展，经济产值占比中“科技上、消费下”的趋势在美股市值中得 到呼应。我们看到自1980年起，高新成长行业（科技、信息、网络、生物）在 GDP中的占比出现趋势性抬升，相应挤压了批发零售\食品饮料\休闲服务等传统消 费行业在经济结构中的占比。虽然经历了2000年“科网泡沫”破灭的短期扰动，但 美国的高新技术行业依然在创伤后再度崛起并发展成为全球的优势产业。相应的，我们看到美股市值结构与经济产业背景变迁形成良好映射，美股科技成长类市值占 比从1980年的20.6%上升至2019年的43.4%，而消费类行业的市值占比相应下降。


风险提示
 
本报告中仅对所提及的指数、基金等进行客观统计及分析，并不构成对该产品的推 荐建议。宏观波动、产业政策波动、企业盈利波动、二级市场的波动都可能对基金 净值的波动产生影响。
 
文章来源：广发证券
 
作    者：罗 军、马普凡、安宁宁