•中证科技50策略指数长期表现跑赢宽基指数。
中证科技50策略指数2010年至2018年间跑赢沪深300及中证500等宽基指数。今年以来 (截止11月30日）实现52.8%的累计收益。近5年实现12.1%的年 化收益率，波动率高于宽基指数（中证50策略指数年化波动率为 28.8%，沪深300指数波动率为20.4%，中证500指数波动率为 23.9%)。同时，指数长期表现（近5年年化收益率）也高于中证信息 指数，科技50策略指数的更好表现不仅来源于所选股票在科技行业的 分布；同时，由于该指数相对强调公司的基本面质量，因此在市场不好 时（2018-1-29至2018-12-28)整体下跌水平也显著好于行业及宽基指数。
•中证科技50策略指数盈利能力及成长能力强。根据Wind提供的数据统计，中证科技50策略指数最新（截止2019年11月30日）估值水 平为38.1倍的市盈率（TTM，整体法计算），高于宽基指数的估值水 平。支撑高估值的是整体指数盈利能力和成长能力。
•富国中证科技50策略ETF紧密跟踪中证科技50策略指数。富国中证 科技50策略ETF (代码：515750 )以紧密跟踪中证科技50策略指数 为管理目标。该基金成立于2019年11月，基金规模为21.33亿元， 基金规模较大；根据基金的招募说明书，该基金的管理费率为0.5%， 托管费率为0.1%，与其他ETF基金相当。
•中证科技50策略指数专注研发及科技创新相关因子，更具科技公司代 表性。中证科技50策略指数，以研发费用等因子作为选择成分股主要 方式，更加合理。对比中证指数公司其他科技主题指数，除成分股数量 夕卜，最主要的区别为，第一，中证科技50策略指数在行业选择以高新 技术领域作为行业选择标准，在未来可以更好适应产业的变迁；第二， 中证科技50策略指数在股票筛选及股票打分上均加入了较高权重的 科技创新类因子，让成分股更具科技创新的代表性。第三，多维度风险 预警指标剔除了具有较大经营风险的公司，保持成分股经营的稳定性。
•核心假设风险：本报告中仅对所提及的指数、基金等进行客观统计及分 析，并不构成对该产品的推荐建议。宏观波动、产业政策波动、企业盈 利波动、二级市场的波动都可能对基金净值的波动产生影响。
一、中证科技 50 策略指数介绍
1.1 指数编制规则：反映高新技术领域公司整体表现
中证科技 50 策略指数在沪深A股中，选取具有持续科技创新能力、合理激励机制和良好基本面的高新技术领域的股票为样本股，旨在反映该类型A股上市公司的整体表现。
1．样本空间
中证全指样本股。
2．选样方法
（1）在样本空间内，剔除过去3个月日均成交金额或过去3个月日均自由流通市值排名后20%的股票。
（2）选取属于高新技术领域，并同时符合如下两（2）对待选样本中的股票进行稳定性筛选：
（a）最近一个会计年度内，研发人员占总员工的比例不低于10%。
（b）最近三个会计年度内，研发支出总额占营业收入总额的比例满足：
(i)最近一年营业收入小于5000万元（含）的公司，比例不低于5%。
(ii)最近一年营业收入在5000万元至 2 亿元（含）的公司，比例不低于4%。
(iii)最近一年营业收入在2亿元以上的公司，比例不低于3%。
（3）对（2）中入选股票计算其风险指标，剔除其中触发高风险预警的公司:
（4）对样本空间内的剩余股票，分别计算如下因子：
基本面质量因子 = (ROE + 应计利润) / 2
激励机制因子 = (股权激励 + 高管薪酬) / 2
科技创新因子 = (研发支出 + 人均研发费用 + 2×研发人员数 + 2×研发支出占比) / 6
最后计算:
综合因子 = 0.2×基本面质量 + 0.2×激励机制 + 0.6×科技创新，并选取综合因子得分最高的前 50 只股票构成指数样本股。
3．定期调整及权重调整
中证科技50策略指数的样本股每半年调整一次，样本股调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。样本调整设置缓冲区，排名在40名内的新样本优先进入，排名在60名之前的老样本优先保留。权重因子随样本股定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。